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外汇交易

 以下是外汇交易市场的几点独特之处:

市场规模

市场规模

外汇市场每天的交易量高达 5万亿  美元. 

外汇交易时间

外汇经纪商让投资者能够进入所有三个主要外汇市场(纽约、伦敦和东京),在这些市场中几乎可以交易所有的货币对。因此,可以在工作日内24小时交易货币

稳定

稳定

除非发生英国脱欧之类的重大事件,否则货币价格波动通常非常缓慢。由于这个原因,货币实际上以4个小数点报价(日元除外)。在正常的一天里,货币价格可能会波动约0.0010 – 0.0030。

此外,鉴于外汇交易市场的规模,即使非常大的交易对价格的影响也微乎其微,这使得外汇市场不易受单方操纵。

杠杆

由于货币的稳定性,外汇交易几乎总是利用杠杆作用。杠杆是指使用少量资金来进行大金额交易。例如, 1:100的杠杆意味着,外汇交易者可以在其交易账户中使用100美元来购买价值10,000美元的欧元。当一欧元的价值变动0.0001美元时,该交易头寸变动1美元。货币价值很小的波动会给交易者造成巨大的盈亏。此外,这也意味着零售交易者可以以相对较小的金额来交易外汇。

佣金和费用

佣金和费用

外汇佣金是通过买卖点差(稍后讨论)而产生的,这造成佣金费用是变动的而不是统一的。

货币对

在每笔交易中,买方都需要给予卖方一些东西,反之亦然。在外汇交易中,买方给予卖方金钱,而卖方给予卖方另一种货币的金钱。因此,每笔外汇交易都以货币对的形式进行。

货币使用ISO 4217货币代码命名。它们总是为三个字符。下显示了2016年在外汇市场上交易的货币及其各自所占的市场份额。


 - 美元(USD) 88%
 - 欧元(EUR)31%
 - 日元(JPY) 22%
 - 英镑(GBP)13%
 - 澳元(AUD)7%
 - 加元(CAD) 5%
 - 瑞郎(CHF) 5%
 - 人民币(CNY)4%
 - 其他货币 35%

由于货币以货币对交易,市场份额总计达到200%。由于美国经济庞大以及大多数商品(例如石油)都以美元交易,因此美元的外汇市场也远大于其他货币。

符号和标准表示

符号和标准表示

外汇货币对始终以以下方式报价


 - 美元/加元30425

 

在这个例子中,左侧货币为美元,称为基础货币。右侧货币称为报价货币。支出基本货币来购买报价货币。该数字表示支出一单位基础货币可获得多少报价货币。在这个例子中,支出1美元,您可以购买1.3042加元。0.0001的小数被称为一点。点是外汇市场上最小的可交易单位。因此,第五位小数点仅用于参考,称为十分之一点。一些经纪商不会报价十分之一点。

当货币对包含日元时则例外。在这种情况下,点变成第二位小数点,因为一日元的价值相对于其他主要货币要小得多。因此,美元日元货币对采用以下形式。

- 美元/日元604

由于货币对的双重属性,如果外汇交易者想使用报价货币购买基础货币对,他们可以卖出货币对而不是买入货币对。例如,根据上面的例子,您可以使用111.60日元购买1美元。

买价和卖价

虽然大多数人经常看到货币对只有一个价格,但卖方愿意出售的价格与买方愿意支付的价格之间始终存在差异。

让我们举个例子,


 - 英镑/美元3074 卖价


 - 英镑/美元3070 买价

这里,卖价表示买方愿意支付1英镑购买1.3074美元。而卖方只愿意用1.3070美元换取1英镑。买价通常低于卖价。这两个价格之间的差异称为点差。点差可能会因外汇交易者使用的经纪商而异,因为经纪商通常会增加点差赚取利润。

在哪里交易?

交易在哪里进行

外汇市场由零售和机构交易者组成,而没有像股票市场那样的中央机构。交易者的规模不一,从最小的个人交易者到投资管理公司、对冲基金和中央银行。零售交易者通常会使用可以接入流动性提供商(会与经纪商进行交易的大型机构)的经纪商。通常,经纪商将提供一个在线平台,零售交易者可以在该平台上执行交易。根据这些交易的执行结构,可以将经纪商分为以下几类。

  • 做市商
  • ECN经纪商
  • STP经纪商
  • 做市商

做市商是零售交易者提交的交易的交易对手。因此,通过做市商,交易可以非常快速地执行而无需重新报价。然而,交易者的损失变成经纪商的收益,反之亦然。这可能会产生利益冲突,从而可能导致价格操纵。尽管如此,由于有许多做市商在竞争业务,不同经纪商之间的价格和点差往往都差不多。

 

ECN经纪商

主要银行和其他机构使用电子通信网络(ECN),这些银行和机构向ECN池提供价格信息。该经纪商能够访问此ECN池,因此可以向交易者提供最佳的买卖价。这可能会导致出现非常低的买卖点差,有时甚至会接近零(即买价和卖价相同)。经纪商通常从每笔交易中收取固定佣金。因此,高金额交易者可以通过使用ECN经纪商节省资金。

此外,由于ECN经纪商只是流动性提供商和交易者之间的中间人,因此ECN经纪商不会从交易者的亏损中获利。因此,操纵价格的动机要少得多。然而,通过ECN经纪商进行的交易可能需要重新报价(交易者输入交易时的原始价格可能变化),因为交易对手以特定价格提供的交易量可能不足以成交该交易。

STP经纪商

STP经纪商也是将交易者与流动性提供商连接,从这个意义上来说,与ECN经纪商相似。他们的主要区别在于,STP经纪商实际上单独与流动性提供商连接。他们通常还通过增加买卖点差而不是佣金来获利。

虽然上述分类通常是准确的,但在现实生活中不同经纪商可能具有特定特征、费用结构和信任因素。因此,在选择经纪商之前,需要慎重考虑并对个别经纪商进行研究。

交易平台

交易平台基本上是交易者来输入交易的各类软件。不同的经纪商可能通过不同的平台提供服务。MT4大多数外汇经纪商都提供MT4平台,因为它已成为世界上最受欢迎的外汇交易平台。因此,该平台拥有最多教育资料以及可用的自动化脚本(称为智能交易系统)。

图表

选择好交易平台和经纪商之后,下一步就是学习如何交易。就此而言,最基本的工具是折线图。这只是对照时间绘制的货币对价格图。线图虽然简单易读,但却丢失大量与市场快速变动有关的信息,而这些信息对短期交易者而言非常重要。

主要原因是,线图连接每个时间段的收盘价,因此该时间段内的价格变动没有反映出来。另一方面,蜡烛图以简洁的方式展示了大部分相关数据。

读懂蜡烛图

虽然蜡烛图开始看似复杂,但其实非常容易读懂。

蜡烛代表特定时间段内的四个主要价格点。该时间段通常可以设置为1分钟、5分钟、30分钟1小时、1天、1周、1个月等。四个主要的价格点如图所示。如果该时间段的收盘价高于的开盘价(即价格上升),则蜡烛的主体将为绿色(或为无颜色)。如果主体为红色(或为黑色),则价格在该时段内下跌。

如果想使用各种分析工具并成为成功交易者,首先需要能够读懂蜡烛图。

读懂蜡烛图

虽然蜡烛图开始看似复杂,但其实非常容易读懂。

蜡烛代表特定时间段内的四个主要价格点。该时间段通常可以设置为1分钟、5分钟、30分钟1小时、1天、1周、1个月等。四个主要的价格点如图所示。如果该时间段的收盘价高于的开盘价(即价格上升),则蜡烛的主体将为绿色(或为无颜色)。如果主体为红色(或为黑色),则价格在该时段内下跌。

如果想使用各种分析工具并成为成功交易者,首先需要能够读懂蜡烛图。

读懂蜡烛图


订单类型

标准的外汇经纪商将提供以下订单类型,以确保交易者可以执行其策略而无需持续监控外汇市场。

市价单

这是一个手动订单,交易者要求经纪商以市场上当前可用的价格来成交买卖头寸。如果交易者希望尽快建立头寸,则使用此订单。

限价单

限价单是指交易者要求经纪商以低于市场价格的价格买入或以高于市场价格的价格卖出的交易。例如,如果美元/加元目前价格为1.3012,而交易者认为价格在下跌之前将升至1.3030,那么交易者可以在1.3030设置限价卖出单当价格达到或高于1.3030时,经纪商将自动以最佳有效价格卖出该头寸。

止损单

您可以设置止损卖出单,以便仅在价格高于或等于某个价格时才执行卖出。这种订单可以与限价单结合使用,以便在不低于某个价格的情况下自动执行卖出。在之前的例子中,如果交易者还在1.3028设置一个止损单,那么经纪商将在1.3030触发卖出,但如果价格跌到1.3028以下则不会卖出。同样,此类订单可以用于买入,称为买入止损。

其他类型

外汇交易者的兵法中还有许多其他类型的订单,例如止损挂单、跟踪止损、撤销前有效,当天有效等。这是有用的方法,可确保交易者无需不断监视市场价格,并且可设置这些自动化订单来执行其交易策略并限制损失。

分析

外汇交易者用于预测市场走势的分析主要分为三类。

技术分析

技术分析是指,使用一系列方法在图表中寻找可以预测未来走势的形态。技术分析假定与可用货币对有关的所有信息均已反映在价格中。因此,这里的理论是,如果特定的形态在过去重复出现,则识别出该形态可以帮助交易者预测近期未来走势。

优缺点

使用技术分析进行外汇交易的最大优点在于,交易者无需研究经济形势和预测未来政策决定。由于外汇市场按照形态波动,因此执行自动化交易策略变得容易得多。最后,随着越来越多的外汇交易者开始根据技术分析理论进行交易,这更有可能成为自我实现的预言。

反过来说,如果交易者无视影响外汇市场的经济和政策环境,即使当时有明显的危险信号,也很容易输入亏损头寸(尤其是长期头寸)。

工具和技术

即使是交易新手,也可以在不了解技术计算的情况下开始使用这些工具,因为常用的平台将提供现成的工具,可以将其插入图表中使用。下面介绍了一些技术分析的基本工具。

支撑与阻力位

外汇市场价格走势中最基本形态之一就是图表价格按周期上下波动。这些周期形态的转折点构成了图表的支撑位和阻力位。

从最基本的角度来说,支撑线是暂时的界限,价格无法突破该界限以逆转整体趋势。在上面的例子中,蓝色框支撑着整体下降趋势,没有让价格反转为上升趋势。

阻力与支撑相反。在该例子中,它们以橙色显示。如果整体趋势上升,则上升趋势的支撑位将为谷底,而阻力将为顶点。

一种非常基本的交易策略是,当价格下降时,在阻力位买入货币并在支撑位卖出(如果价格处于上升趋势,则在支撑位买入并在阻力位卖出)。虽然从理论上讲这是可行的,但在现实生活中,几乎不可能在不使用其他工具的情况下准确预测价格趋势和支撑/阻力位。

移动平均线

用来确定整体价格趋势是上升还是下跌的基本工具之一是移动平均线(MA)。该指标取最后X个收盘价,并对价格取平均平均值,从而形成当前周期的移动平均线。X越大,移动平均线的趋势越强。

 

该图显示,30点MA为橙色, 10点MA为黑色以及5点MA为蓝色。显然,蓝色线与市场波动的紧贴程度远比高于橙色线。因此,橙色线是一条更强的趋势线。尽管如此,由于过去大幅飚升可能对移动平均线造成多余的影响,因此交易者往往使用指数移动平均线(EMA),其对更近的价格点赋予更多权重。

 

 

在上面的例子中,蓝色线表示30 EMA,而橙色线表示30 MA线。30 EMA对最近的价格变化更为敏感,但同时仍顾及过去30个收盘价。因此,使用EMA趋势线来识别整体价格走势更为准确。

振荡指标

假设交易者已经确定整体趋势,但他凭什么肯定一旦进行交易,趋势就不会反转呢?这时就需要振荡指标。

一些最常用的振荡指标是随机振荡指标和相对强度指数(RSI)。在不讨论它们如何运作的技术细节的情况下,我们来看一下如何解释这些信号。

从图表软件中绘制的线来看,随机振荡指标和RSI相似。

 

 

在这里,底部的图表是RSI,下一个是随机振荡指标。蜡烛图上的蓝色线是30 EMA。这里要确认的最重要因素是,在实际趋势反转发生之前,两个振荡指标均突破了其暗色区域。因此,通过研究振荡指标的突破,交易者可以肯定趋势反转即将发生。

其他工具和注意事项

还有更多工具可以指示未来可能出现的趋势、支撑和阻力位,例如斐波纳契回撤线、布林带和MACD。需要明白的最重要的事情是,这些工具都无法百分百准确地预测外汇市场。然而,交易者可以通过将这些工具添加到自己的交易兵法中来提高其胜率。虽然选项似乎不可胜举,但作为新手应从基础开始。对于调整前面提到的工具的参数,也应这样。通过按默认设置使用上述工具(因为大多数其他交易者也将使用相同的参数),市场可以以自我实现的方式表现。

基本面分析

基本面分析是指外汇交易者思考货币价格波动的潜在经济或政策原因。这种分析的主要理念是,如果预计该货币国家的基础经济要比其他国家好,该货币的价格将上涨,反之亦然。

优缺点

基本面分析的主要优点是,它是基于真实世界的价值来预测价格波动。因此,识别足够大的影响因素可以准确预测未来的价格趋势。尽管如此,价格仍可能更多地受到看似随机的交易者行为所驱动,尤其是在短期内。

工具和技术

与技术分析不同,基本面分析较少使用图表,更多是进行研究和运用经济指标。以下是一些经济指标及其对相关货币的影响。

GDP和零售销售

国内生产总值(GDP)可以描述为一个国家的经济产出。交易者最关注的是GDP年化增长率。随着一个国家的GDP报告日期临近,交易者对预期结果会有不同的看法,普遍预期也将反映在价格中。报告公布后,如果报告显示增长率高于预期,则货币将升值。 反之亦然。

零售销售数据表明了消费者的消费意欲。如果消费者支出低迷不振,则可能表示衰退周期即将到来(因为GDP很大程度上受零售销售的影响)。当交易美元货币对时,与GDP报告(每季度公布)相比,美国的零售销售报告(每月公布)可以用作短期指标。

CPI和利率

消费者物价指数(CPI)是衡量一个经济体的通胀(即商品价格上涨的速度)的指标。如果通胀上升,货币当局将提高利率以降低消费者支出。这意味着更多的投资者将愿意购买该货币的债券,从而增加其需求。因此,货币的价格将上升。如果通胀低于预期,这可能会导致货币价格下跌。另一方面,如果交易者感觉到通胀失控(例如委内瑞拉的情况),则对货币的需求可能会飞速下降。

就业报告

就业报告包括失业率和工资的衡量指标。如果失业率低且工资增长,那么民众将在未来花费更多,从而增加GDP,反之亦然。因此,利好的就业报告将使相关经济体的货币增强。

就业报告

就业报告包括失业率和工资的衡量指标。如果失业率低且工资增长,那么民众将在未来花费更多,从而增加GDP,反之亦然。因此,利好的就业报告将使相关经济体的货币增强。

地缘政治事件

上述指标是关于主管部门定期公布的衡量指标。外汇市场还可能出现其他重大影响事件,这些事件有着特殊的地缘政治影响力。例如,英国脱欧、美国大选、北美自由贸易协定、贸易战等都可能影响外汇市场。这里需要注意的要点是,了解事件将如何影响基础经济并相应地进行贸易。即使其他交易者不赞同您的观点,但如果您的预测正确,那么长期来看,市场也会向对您有利的方向发展。

交易者类型

作为外汇交易者,可以遵循多种外汇交易方式。可以根据持仓的时间范围对他们进行大致分类。

超短线交易

超短线交易是最活跃的交易形式,因为持仓仅保留几秒钟或几分钟。该策略完全基于技术分析,因为基本面不会对如此短的时间范围造成影响。还需要选择佣金低和执行时间快的外汇经纪商,因为需要进行数百笔小额交易才能获得可观的利润。

当冲交易

和超短线交易一样,除非突然出现地缘政治事件,否则当冲交易者也使用技术分析。当冲交易者在一天内交易头寸,通常不会持仓过夜。他们通常也需要快速执行和低佣金才能获利。

波段交易

波段交易一种自然而然的交易方式。在这种交易中,持仓从几天到几周不等。.其分析可以混合使用技术分析和基本面分析,因为两者都可能影响此时间范围内的定价。由于只偶尔进场和出场一次,对于希望在业余时间进入外汇市场的外汇交易者来说,这可能是一种实用的交易方式。

头寸交易

这是时间范围最长的交易方式。通常,这些头寸持有几个月甚至几年的时间。外汇头寸交易主要受基本面分析驱动。在这种情况下,您选择经纪商时的最重要准则是他们的信誉,以及确认他们在未来很长一段时间内不会停业。

后续步骤

通过阅读学习了外汇交易的基础知识之后,下一步就是从实践中学习。然而,新手也无需用真钱去冒险,可以使用模拟账户来制定交易策略。使用模拟账户的最佳方法是将其视为您的真钱在使用。这也可以帮助追求较高的外汇交易者评估经纪商、客户服务、平台和任何分析工具。

在这种练习,以及最终的实盘交易过程中,保留交易日志会带来很大的帮助。这将有助于跟踪所使用的交易策略和工具。这样,就可以更易于改进策略,从而提高效果。

当对在模拟账户上进行的外汇交易有信心时,交易者可以投入真实的资金。但仍然需要继续学习新工具以及完善现有知识。由于可能很难做到在外汇交易过程中不掺杂个人情绪,所以越来越有必要使用自动交易进出策略(例如止损和限价单)来确保交易遵循这一策略。

 

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